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谁是真正的天使投资人?——“创业邦2008十大天使投资人扫描”

谁是真正的天使投资人?——“创业邦2008十大天使投资人扫描”

《创业》记者何宝荣

有多少企业家没有听说过 Google?有多少人梦想与他们建立关系。但10年前,当谷歌的创始人拉里。佩奇和谢尔盖。当布林决定将他的技术出售给当时的搜索引擎领导者雅虎或 Infoseek 时,他们遭到了冷漠的拒绝,理由是“难以理解”。 Sun 的联合创始人 Andy Bechtolsheim 也“无法理解”,慷慨地给他们开了一张 100,000 美元的支票。几周后,谷歌在车库中诞生,一年后,它吸引了 KPCB 和红杉资本罕见的同时注资。

这个案例后来被引用为天使投资的完美例子,并被反复提及。当然,这不仅仅是因为其丰厚的回报,还有什么比 100,000 美元更能在几年内将一个想法带入一家改变世界的公司?

中国的天使投资人也逐渐浮出水面,他们的故事也开始流传开来。情节至少包括:创业,了解风险投资游戏规则,上市或被出售。这些人通常都是靠自己的名声赚大钱,如果选择创业,也会受到无数风险投资的追捧。对于很多急需资金的创业者来说,天使投资的出现,似乎又多了一种融资方式。但天使投资人真的是一群只做好事不求回报的人吗?

谁是“天使”

1996年,张朝阳从他的老师尼葛洛庞帝等三人那里获得了22.5万美元,孵化了今天的搜狐,被很多人视为中国第一的天使投资。在美国,天使投资人一般来自富有的个人和家庭,通常是指那些投资非常年轻的公司以帮助他们快速起步的人。他们中的大多数都是由成功的企业家转变而来的。他们带来的不仅仅是金钱,还有管理经验、人力资源、对产品和市场的敏锐理解以及商业意识。

奇虎董事长周鸿祎对此表示非常赞同。他对《创业邦》说:“一个‘天使’应该是在这个行业创业的人,公司已经卖掉或者上市了,他应该在这个行业有一定的了解和一定的资源。”他认为他目前的投资生涯遵循天使投资的这些原则。

这一观点也得到UCWEB董事长雷军的赞同天使投资人,“要做好天使投资,最好自己创业,成功挖出第一桶金。”做过十多个投资案例。看来经验丰富的天使投资人对新创业者的帮助会更大,因为他们可以帮助创业者少走弯路,节省时间,提高效率。 Webex创始人赛博基金董事长朱民认为,“风险投资是真正创新的高科技公司的驱动力,天使投资人应该是经验丰富的优秀企业家。”

中国的实际情况是,确实有一批企业家从天使投资和风险投资中受益。他们创办的公司在成功上市或出售后,持有大量资金,以天使投资人的身份重新创业。圈子,并支持在他们眼中有价值的初创公司甚至种子期公司。与他们并肩作战的还有外企高层、华侨和海归、成功的民营企业家和一群先富起来的人。

中国有多少人处处“藏起翅膀”“行善”?曾在爱立信和亚洲信托工作的豫明集团董事长张兴生说,“北京到处都是。”只是很多做天使投资人的人并不为外界所知。比如前汤姆在线CEO、现任空望网董事长兼CEO的王磊磊,投资了30多家公司,甚至将多家公司集中在一处办公。有人说,你不妨看看上市公司的年报。第一批和第二批在纳斯达克上市后套现的创始人和高管,大部分都在做天使投资。按照这个说法,这些“天使”已经从2003年到2006年“降落”在了这个世界上。

不过,雷军觉得做这件“很有意义的事”的人还是很少。 “毕竟中国企业的发展时间太短,成功的人太少。”要形成天使投资的氛围,他觉得既要鼓励已经成功的人,也要鼓励更多的人成功。 “如果在整个北京市场,在VC的帮助下,5到7年后会有1万人通过企业上市拥有数亿财富,我估计天使投资会非常活跃。”

周鸿祎也表达了同样的遗憾和希望。他觉得中国的天使投资人其实太少了。天使投资的概念在中国出现的时间很短。 2000年第一批高新技术企业上市,至今仅8年。他认为再过10年,经过几个周期,就会发现天使投资会给整个社会带来创新。意义重大。

《君子协定》

Roger,华尔街资深人士和天使投资人。 “老狗正在学习新技巧,”罗杰·埃伦伯格说。这意味着,面对全球市场的不确定性,天使投资人正在做出改变,将他的投资原则从8个增加到14个。然而,对于中国市场的天使投资人来说,以前,“人”是唯一的原则;现在,“人”仍然是唯一的原则。 “中国大规模天使投资很少,因为中国绝大多数创业公司都是生存型创业公司。国外信用体系比较完善,所以天使投资比较发达,但是在中国,没有这种信任感。”空港网总裁杨宁告诉《创业邦》,他还投资了10多家公司。这句话点出了天使投资人只投资“熟人”的原因。

在硅谷,创业公司最大的风险是市场风险,而在中国创业最大的风险是人的风险。能在中国拿到天使基金,更多是基于个人的友情或者熟悉。企业家和天使投资人之间最大的纽带是相互信任。他们是通过口口相传、校友会、私人朋友圈介绍或间接推荐的。那些成功退休的创业者名字个个都熠熠生辉,身边也聚集了一些类似的人,不难找到能投资的人。当一个“天使”投资时,合作的故事就会流传下来,形成口碑效应。当其他朋友有好的想法或梦想时天使投资人,他们会来“说话”。倾听的过程是用来理解和验证的,这是下一次投资的开始。

这也是中国天使投资和美国天使投资最大的不同。国内的“天使”们几乎无一例外都喜欢提到天使投资的完美例子——贝特尔斯海姆投资谷歌后,从未向两位创始人索要收入或利润,他们可以为所欲为。干燥。天使投资的“榜样”并不关心他的项目,因为对硅谷的信任就在那里,每个人都知道“你”在做什么。

但这在中国几乎是不可想象的。之所以如此,是因为天使投资在中国几乎没有相关的法律可以遵循。很多时候,国内天使投资无非是“君子协定”。最早做天使投资腾讯的A8音乐CEO刘晓松甚至认为“天使投资人一定是弱势群体,创业者的诚信是天使投资最重要的”。甚至有人说,在中国做天使投资人更需要看胆量。

在相关法律不完善的现状下,很多“天使”只是充当情感投资人,有时慈善与投资的分离不是很明确。大多数情感“天使”投资于亲戚和朋友。他们行善,不问未来。他们只问辛苦,不问收获。钱只是为了帮助创业者,帮助他实现梦想,甚至只是为了让他开心。 朱敏曾经这样做过。他知道创业者会失败,但他依然投入其中,希望失败能让创业者成熟成长。有“天使情结”的富年科技董事长龚宏佳表示,“天使的意义其实并不是商业行为。当你只知道你的钱可能会帮助他实现梦想或帮助他实现愿望时,你会帮助他的。”

熟人和熟人

天使投资人聊天时,最常听到的词是“不熟就不做”:“熟”的人,“熟”的领域。 “我做天使投资的原则是只投资我认识或间接认识的人,只投资我们熟悉或容易理解的行业,”腾讯讯创始人、德讯投资董事长曾立青说。他围绕富人的必需品投资打造了一条“定制化产业链”。虽然这与他之前在电信和互联网领域的经历无关,但在中欧商学院学习期间,他完成了一篇关于男装定制的毕业论文。 ,进行了一年多的市场调研和行业调研。此后,他投资的衬衫定制网站Rutland的CEO张德祥,曾任腾讯财富通的副总经理。

同样,乐百氏创始人、今日投资董事长何伯权的天使投资项目包括7天连锁酒店、九九雅、九钻等,几乎都是由乐百氏前将领或富豪投资由久久雅的顾青、OFFICEBOX总经理夏辽等在乐百仕工作多年的资深人士打造。这些项目虽然很小,但都“非常贴近消费者”,这得益于何伯权这么多年一直在做他最专业、最熟悉的事情——研究消费者。

周鸿祎一般不会刻意找项目。当他感觉良好时,他会谈论它。选择选项的标准也是“理解”。他曾尝试投资一些非互联网项目,但失败了。 “这再次证明,不懂的事不要做。有时候那些项目需要为了朋友的利益而投入一些资金,但事实证明这是没有意义的。”他告诉《创业》。 “天使投资和风险投资还是不一样的,天使投资更重要的价值不是金钱,而是管理、产品等,如果是你不熟悉的领域,你无法从这些方面提供价值。 “

“熟悉”这个概念也为创业者所接受。比如,在钱永强找到佳源创始人龚海燕之前,很多投资人都联系过她,但龚海燕毫不犹豫地选择了钱永强。 龚曾经是新东方的学生,钱是新东方的副校长,这让龚更有信心,“他不应该骗我。”

另一方面,对行业和市场有了解和远见的天使投资人更有可能在初创公司和VC之间架起一座桥梁,吸引后续融资。可以肯定的是,大量的投资机构需要有眼光和判断力的天使投资人帮助他们发现具有投资价值的公司,而天使投资人投资的成功项目也能吸引过去追逐“天使”的投资机构。比如IDGVC曾投资周鸿祎创立的3721,后来又投资了周鸿祎天使投资的迅雷。

这绝非偶然,天使投资人背后总有一个创投团队,可以给创业者更多的帮助。薛蛮子无论是投资UT斯达康还是中国学习网,始终得到以软银为核心的中美创投团队的支持。雷军投资的UCWEB和拉卡拉都获得了晨兴资本的投资,联创策源也参与了他的两个项目——UCWEB和万科诚品的投资。

经验的传承更重要

正如杨宁所说,天使投资风险很大,很容易赔钱,流动性很差,回报过程也比较长。为什么人们不断加入这个团队?周鸿祎认为,除了资本的回报,“天使投资人最大的回报就是个人的威望和成就感。” “成功之后,投资就是回报社会,把过去的经验和资本给年轻人。”曾立清说道。 “首先考虑的不是财务回报,而是我能不能发展出一些好的公司和成功的企业家。天使投资不是我个人的理财方式。”

“我该如何报答那些帮助过我的人?我能帮助别人,比我小的兄弟遇到麻烦吗?我希望他们老了,他们会去医院,因为我帮助了他们。帮助别人。”雷军和曾立清一样,关心经验和责任的转移。

技术和产品可以靠人才,但企业的经营和管理必须要有经验。因此,成功企业家多年的创业经验对年轻人来说非常重要。否则,每家公司都将重蹈其他公司的覆辙。没有继承,就会是低级的重复,是巨大的浪费。以前,同行是敌人,彼此之间难以沟通,但天使投资解决了这个问题。在硅谷,许多初创企业在几年内迅速成长为大公司,这在一定程度上要归功于天使投资。

“作为3721的客户端,我用了6年的时间成为中国最大的下载平台。这段时间的经验教训帮助了迅雷,而迅雷用了4年的时间成为了中国最大的下载平台。”今天,我将用我的经验来帮助360安全卫士,用了两年时间,做出了国内最大的网络安全软件之一,每一次都比每一次都短,其实公司少走的弯路。”周鸿祎用他的真实经历来说明天使投资人的重要性,他创业的时候翻了很多个跟头,如果不是他的天使投资人王功权帮助他,他会跌得更惨。”他在万通的积累非常对我很有价值和有帮助。”

对于薛蛮子来说,8848的挫折并非完全没有用。当PCPOP出现在他面前时,他发现8848的教训完全可以帮助李想跳过陷阱。从1999年到2000年,由杨宁、周云帆、陈一舟三人创办的ChinaRen网站是中国燃烧速度最快的网站。半年烧掉1500万美元左右,花光后卖给了搜狐。在他“勉强成功”的第一次创业中,杨宁可以分享很多经验,同时他也讨厌创业期间只懂得花钱的创业者。因为他知道如何反省,所以他不会让同样的错误在他身边再次发生。

“应该鼓励更多成功的企业家进行天使投资。天使投资不仅是为了循环你的钱,也是为了循环利用知识和经验等有形和无形的财富。”这是周鸿祎访问硅谷后印象深刻的。他说,“随着越来越多的天使前来帮助创业,我相信很多公司会比我们创业时发展得更快、更稳健。”

天使的伙伴

根据风险研究中心发布的天使投资报告,从1980年代后期开始,许多天使投资人开始相互组织各种形式的俱乐部谁是真正的天使投资人?——“创业邦2008十大天使投资人扫描”,共享项目资源,共同进行尽职调查。共同投资以提高投资限额并承担风险。著名的天使投资人网络名录专门收集了各种俱乐部。他们认为:在这个行业谁是真正的天使投资人?——“创业邦2008十大天使投资人扫描”,单干是很危险的。

近年来,中国的天使投资人开始跟上这种节奏。 2006年,深圳天使投资俱乐部成立,大家耳熟能详:金海涛(深创投董事长)、李伟(深港产学研所董事长)、刘晓松(A8音乐CEO) 、王澍(鼎晖投资合伙人)、曾立青(德讯投资董事长)等均主张采用联合方式进行天使投资,同时加强天使互动交流投资者。

薛蛮子和风谷投资合伙人曾宇也在北京发起成立“中国天使投资俱乐部”。上海天使投资俱乐部于2007年正式成立,聘请了来自中欧商学院、东方财富、软银中国、华登国际、麦登投资、亚洲商业资本、金杜律师事务所等机构的资深专家担任第一届天使投资俱乐部。俱乐部。执行委员会,为正在或打算进行天使投资的投资者提供建议。

虽然与刘晓松非常熟悉的杨宁在深圳天使投资俱乐部的交流平台上还没有遇到过一见钟情的项目,但他认为天使投资人是最不怕交流的信息。可以说是竞争,但大家都想分担一些风险,因为失败率太高了。 “创业者也希望天使投资人多一些,因为能帮助他们的人多一些;但太多也不好,不然大家的股份比例很小,也不会尽力帮助他们太多。”杨宁说。

其实,曾立青和陈宏共同投资良东成立泰美控股,并与新浪副总裁王斌、庄基集团总裁吴邦东共同投资拉德兰,都具有共同投资。过去,天使投资往往集中在很小的圈子里。相关机构成立后,以个人行为为主的本土天使投资将发生积极变化,将对整个国内天使投资领域和初创企业的发展产生积极影响。提升效果。

雷军

1969年,湖北仙桃人。

1991年毕业于武汉大学计算机系。

1992年加入金山,1994年出任北京金山总经理,2001年出任金山总裁,2003年初出任金山CEO兼总裁。

2000年创立卓越网并担任董事长。 2004年,卓越网被亚马逊收购。

2007年12月从金山离职。

2008年10月,出任UCWEB董事长。

投资理念:

几乎不要投资于烧钱的公司。

周鸿祎

1970年10月,湖北出生。

1995年毕业于西安交通大学管理学院系统工程系,毕业后就职于方正集团。

1998年10月,3721公司成立。 2003年,3721被雅虎收购。

2005年8月,离开雅虎中国。同年9月1日,以投资合伙人身份加入IDGVC。 2006年3月,投资奇虎,任董事长。

投资理念:

做投资也在扮演背后的企业家的角色。我是一名创业教练,将我的创业经验传授给他们。

何伯权

1960年出生于广州,15岁辍学。

1989 年,我们租用 Robust 商标创业。

1992年,今日集团成立。

1997年,广州乐百氏被收购,由商标承租人转变为所有人。

2000 年,Robust 与法国达能成立合资企业。

2002年离开Robust后,赴美国、加拿大等国留学、旅游。

2003年,广东今日投资有限公司成立。

投资理念:

大部分投资项目集中在新兴消费相关领域。一般来说,这些项目在国外都有成熟的商业模式,而在国内属于欠发达或欠发达的市场。一般只作为发起人参与项目,不需要控股。

杨宁

1975年生于西安,后移居美国。

1994 年,他在密歇根大学学习电气工程,1997 年,他在斯坦福大学学习电气工程。

1999年,与周云帆、陈一舟共同创办ChinaRen,并担任首席技术官。

2000年9月,搜狐收购ChinaRen。

2002年创办空港网,任总裁。

投资理念:

作为天使投资人,只做你最擅长的事情:互联网和电信。企业家独立成功的能力非常重要。

龚宏佳

1988年毕业于华中科技大学。龚宏佳的第一份工作主要是在广州和香港从事产品和技术工作。

1994年底,他与梁伟等合伙人创办德胜公司,现已成为中国第一无线电品牌。

1995年,他与合伙人在杭州成立了德康通信科技公司,这是国内第一家开发手机即时计费系统的公司。 1998年,亚信以500万美元收购德康。

2002年,他和第一个工作单位的领导冼建东投资100万港币成立福年科技。

投资理念:

给别人人人都能看到的机会。

编者按:天使投资正在成为创业者越来越关注的话题,但对于大多数人来说,天使投资这个群体还是有些神秘的。谁是天使?他们如何选择项目? 《创业》杂志经过众多投资机构和企业家的广泛调研和推荐,最终从过去一年的30多位活跃天使投资人中评选出“2008年中国十大天使投资人”。

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